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行业动态|国欧宝平台资委推进国企价值创造行动军工国改有望加速【中信建投国防军工】
发布时间:2023-03-13 04:40
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  近日,国务院国资委召开会议,对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。未来要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业的根本目标。国企三年改革三年行动已经收尾,期间军工行业的国企改革收效显著,主要在IPO及资产整合和股权激励两方向发力。以做大做强现有上市公司为核心,整体上市或成未来重点方向。

  1、2023年3月3日,国务院国资委召开会议,对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。未来要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业的根本目标,用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径,以价值创造为关键抓手,扎实推动企业高质量发展,加快建成世界一流企业,为服务构建新发展格局、全面推进中国式现代化提供坚实基础和战略支撑。

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  2、国企改革三年行动已经收尾,期间军工行业的国企改革收效显著,主要在IPO及资产整合和股权激励两方向发力。1)IPO及资产整合有效提高产业集聚性,发挥协同效应,做强做精主责主业,提高上市公司资产质量,增强持续盈利能力,实现国有资产保值增值,募集配套资金为存续公司的长远发展提供保障。2)股权激励优化上市公司的激励机制,促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制,充分调动公司高管与核心骨干人才的工作积极性,有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,确保公司长期目标顺利实现。

  3、我们判断,未来军工国改或将以现有上市公司为核心,通过资产注入和股权激励,以期打造旗舰型上市公司,整体上市或成未来重点方向。我们认为,未来军工企业IPO将仍以民企为主;军工央国企的改革则会以现有上市公司为核心进行资产整合,吸收合并、剥离注入多措并举,以便实现军工集团核心资产的整体上市;同时相关企业或将继续推动股权激励应做尽做,配合资产整合打造旗舰型上市公司。

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  1、国防预算增长不及预期;近年来国防预算维持较为稳定的增长,军工政策向好,但存在国家政策及国家战略的改变而减少国防预算的支出的可能性。

  2、武器装备交付不及预期;受全球疫情影响,各国持续强化社交隔离、出入境限制、强制性停工停产等防疫管控政策措施,同时叠加地区紧张因素,世界经济贸易往来链路受到较大冲击,如船舶等行业存在无法按时完成施工及延期交付风险。

  3、相关改革进展不及预期;国家对未来形势的判断和指导思想决定了行业的发展前景,国家宏观经济政策、产业发展政策对军工企业战略方向确定、产业选择及投资并购方向均有重大影响。

  北京大学硕士,军工行业首席分析师。2015-2017年新财富军工行业第一名团队核心成员,2015-2016年水晶球军工行业第一名团队核心成员,2015-2016年Wind军工行业第一名团队核心成员,2016年保险资管最受欢迎分析师第一名团队核心成员,2017年保险资管最受欢迎分析师第二名,2017年水晶球军工行业第二名,2017年Wind军工行业第二名,2018年新财富军工行业第五名,2018-2019年水晶球军工行业第四名,2018-2020年Wind军工行业第一名,2019-2020年金牛奖最佳军工行业分析团队,2019年《财经》研究今榜行业盈利预测最准确分析师,2019年新财富军工行业第四名。2020年水晶球军工行业第五名,2020年新财富军工行业入围。

  美国丹佛大学金融学硕士。2016-2017年新财富军工行业第一名团队成员,2017年水晶球军工行业第二名团队成员,2017年Wind军工行业第二名团队成员,2018年水晶球军工行业第四名团队成员,2018-2019年Wind军工行业第一名团队成员,2019年金牛奖最佳军工行业分析团队成员,2019年《财经》研究榜行业盈利预测最准确分析师团队成员。2020年水晶球军工行业第五名团队成员,2020年新财富军工行业入围团队成员。

  清华大学工商管理硕士,上海交通大学船舶与海洋工程学士,3年船舶单位工作经验欧宝平台。2018年加入中信建投军工团队。2018年水晶球军工行业第四名团队成员,2018-2019年Wind军工行业第一名团队成员,2019年金牛奖最佳军工行业分析团队成员,2019年《财经》研究榜行业盈利预测最准确分析师团队成员。2020年水晶球军工行业第五名团队成员,2020年新财富军工行业入围团队成员。

  CPA,本硕毕业于西北工业大学材料加工专业,五年军民航发主机厂产业链深度参与经验。

  博士毕业于上海交通大学航空宇航科学与技术专业,本科毕业于西北工业大学飞行器设计与工程专业,拥有多年业内项目经验,发表多篇SCI论文,专注于挖掘军工及非军工材料类优质标的。

  复旦大学金融硕士,同济大学航空航天学士,2022年加入中信建投军工团队。

  ACCA,清华大学能源与动力工程硕士,西安交通大学过程装备与控制工程学士,2022年加入中信建投军工团队。

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