中央政治局会议以 来,从券商指数走势来看,7月28 日,8月4 日和8月10 日相关政策公布后,券商板块出现明显上升趋势,7 月28 日当日涨幅达6.45%。截至8 月25 日,证券指数收盘价为1610.97,相较于7月24 日增幅为0.46%。从个股角度来看,7 月24 日以来各个个股大都经历了上涨与下跌,50 支上市券商中,有44 家最高涨跌幅发生在8 月11 日及之前,只有6 家最高涨跌幅发生在8 月12 日及之后。从累计涨跌幅度来看,首创证券最高累计总涨幅达99.4%,截至8 月25 日其累计总涨幅达67.46%,其PB 估值达6.05。截至8 月25 日,PB 估值最高的券商是华林证券为6.88。
国家继续实施创新企业境内发行存托凭证税收政策。2019 年4 月12 日,中国为支持实施创新驱动发展战略,制定创新企业境内发行存托凭证试点阶段税收政策。其中有关印花税相关政策为按实际成交金额由出让方按1‰的税率缴纳证券交易印花税,有效期为三年。2023 年8 月24 日,对相关政策内容做延长生效期处理,持续支持实施创新驱动发展战略。
降低佣金费率将降低券商收入,但经手费降低将降低券商成本,总体而言对券商收入影响不大。8 月24 日,中信证券,中信建投证券和国泰君安证券相继宣布降低佣金费率。截至8 月26 日,已有30 家左右的券商宣布降低佣金率,包括方正证券,天风证券,平安证券,东方证券等,下降幅度均与交易所经手费率下降一致。除降低佣金外,国金证券,东方财富与海通证券为增强投资者信心,自愿回购公司股份欧宝平台。
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从历史角度看欧宝平台,降低印花税对券商板块是较大利好因素。从涨跌幅度来看,2008 年两次调整首日涨幅均超过9.8%,次日涨幅仍保持相对高位,即使是前两次降低印花税,券商板块首日涨幅未达到9%,其对券商板块仍是利好因素。从估值角度来看,降低印花税后,次日估值会持平或上升欧宝平台,5 日后PB 估值除2005 年外,其他时间均有明显提升,而10 日后,券商板块估值较之降低印花税当日均有所上升。因此,此次降低印花税对券商板块是较大利好因素,看好未来几天券商板块走势与估值。
投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。截至2023 年8 月24 日,中国场内两融余额为15678.49 亿元,其中融资余额为14791.98 亿元。若保证金比例最低为100%时,则市场总保证金余额需不低于市场融资余额14791.98 亿元。而保证金最低比例为80%时,保证金余额则需不得低于11833.58 亿元。在杠杆风险总体可控的情况下,降低融资保证金比例有利于促进融资融券业务功能发挥,盘活存量资金。
政策提出要阶段性收紧IPO 节奏,促进投融资两端动态平衡;发布“进一步规范股份减持行为”相关政策。